编者的话：近期有报道称，大量热钱涌入香港市场，香港特区金管局在近一周内4次入市承接美元抛盘，变相向香港市场注入144亿港元流动性。由于热钱的不断涌入，刺激恒生指数连续10个交易日上涨，累计上涨890.63点或升幅4.26%，在昨日创出今年以来最高点21839.64点，收盘21810.23点，也创逾14个月新高。 分析人士表示，内地经济出现企稳迹象，而内地实行外汇管制，热钱可能借道香港以及QFII间接投资内地，最近一段时间国企指数走势甚至强于恒生指数就可以说明这一点。目前，A股市场估值处于历史底部区域，近期流入香港市场的热钱有可能会通过QFII渠道流向内地资本市场来寻求机会。 从QFII的投资方式来看，今年三季报数据统计显示，沪深两市共有1090家公司披露了2012年三季报，有48家公司的前十大股东出现QFII身影，其中有34家公司被QFII新进或增持，三季度QFII增持个股集中的行业主要是化工(7只)、信息服务(5只)和机械设备(5只)三类，本文结合港股相关板块及个股的表现对上述行业和个股进行解读和分析，以飨读者。 化工 三季度QFII增持7股 近期涌动的热钱开始流入香港市场，促使港股十连升且创年内新高的纪录。其中，工业制品板块10月以来市场表现十分强劲，该板块期间大涨14.16%。 对此，市场分析人士认为，内地股市与香港股市往往联动性较大，近期流向香港股市的资金有可能会通过QFII渠道流向内地资本市场，而三季QFII资金加大了对化工类个股的投资热情，显示出QFII资金的新动向。 数据统计显示，截至10月25日，QFII三季度现身于8只化工股的前十大流通股东中，累计持股数量为2192.07万股，较二季度末QFII持仓这些公司的1236.86万股上升77.23%，三季度末持股市值约1.43亿元。其中，QFII三季度增持的个股有7只，占QFII持股总数的95%，成为申万(一级)行业中QFII三季度新进或增持个股量最多的行业。 在QFII三季度增持的个股中，QFII三季度新进5只化工股的前十大流通股东中，它们分别为凯乐科技(10.42,-0.01,-0.10%)、方大化工(4.04,-0.06,-1.46%)、天利高新(5.13,0.00,0.00%)、日科化学(13.090,-0.03,-0.23%)和东华能源(11.40,0.17,1.51%)。 从增仓角度来看，三季度QFII对山东海化(4.09,-0.13,-3.08%)和阳谷华泰(10.790,-0.02,-0.19%)等2只个股进行了加仓行动，增仓分别为72.96万股、28.92万股。比较典型的是山东海化，三季度末的前十大流通股东中2只保险、2家QFII、1家基金合计持有2183万股，较二季度末的4家持1829.61万股上升353.39万股，其中泰康人寿2产品合计持1480万股，QFII-瑞士银行持有209万股，本期增持42万股，QFII-摩根大通银行持有269万股，本期增持31万股，长盛同智优势基金持有225万股为本期新进。股东人数较上期减少约4%，筹码有所集中。 从市场表现来看，10月以来至今，这7只上市交易的化工股中，区间涨幅超过2%的股票有4只，分别为东华能源(12.19%)、山东海化(4.46%)、天利高新(2.40%)和阳谷华泰(2.17%)。 齐鲁证券认为，油价弱势震荡，化工品价格继续结构性反弹。能源投资持续释放热度：10月25日页岩气开标，天然气价格改革与新型煤化工项目上马。关注投资带动的相关产业，页岩气第二轮招标利好相关设备公司：杰瑞、富瑞、广汇、仁智油服(19.26,-0.26,-1.33%)、通源石油(15.830,-0.18,-1.12%)；油服与煤化工工程相关公司：东华科技(20.01,-0.19,-0.94%)、中国化学(6.57,0.02,0.31%)、海陆重工(13.70,-0.45,-3.18%)；天然气价改与消费量持续增长相关公司：中石油、中石化、金州管道、玉龙股份(8.73,-0.14,-1.58%)；配置业绩确定与改善预期的品种，推荐万昌科技(17.26,-0.06,-0.35%)、华鲁恒升(6.62,-0.14,-2.07%)、宝利沥青(8.910,0.09,1.02%)；因行业供给减少带动产品价格上涨的主题性机会：鲁西化工(4.10,-0.04,-0.97%)与氯碱化工(8.73,-0.07,-0.80%)(氯化石蜡)、卫星石化(20.70,0.72,3.60%)与沈阳化工(4.94,0.04,0.82%)(丙烯酸与酯)。 信息服务 三季度QFII增持5股 在美联储推出QE3的背景下，近一个月以来资金大量涌入香港市场，香港近期市场表现十分强势。其中，电讯业指数10月以来市场表现也比较突出，该板块期间涨幅为1.87%。与此同时，相对应的内地信息服务行业近期市场表现也比较出色，省广股份(22.18,-0.11,-0.49%)10月以来至今上涨一成左右，这也让QFII资金明显加重了信息服务行业的投资力度。 数据统计显示，截至10月25日，QFII三季度现身于6只信息服务股的前十大流通股东中，累计持股数量为1035.72万股，较二季度末QFII持仓这些公司的582.49万股上升77.81%，三季度末持股市值约1.91亿元。其中，QFII三季度增持的个股有5只，占QFII持股总数的90%，成为申万(一级)行业中QFII三季度新进或增持个股量第二的行业。 在QFII三季度增持的个股中，QFII三季度新进5只信息服务股的前十大流通股东中，它们分别为上海钢联(14.050,-0.09,-0.64%)(167.01万股)、新文化(24.220,-0.03,-0.12%)(100.00万股)、天源迪科(11.880,-0.09,-0.75%)(56.54万股)和安居宝(8.720,-0.02,-0.23%)(18.25万股)。同时QFII也对汉得信息(16.780,0.05,0.30%)加仓行动，三季度末的前十大流通股东中6家基金合计持有1993万股，其中新进华安策略优选持有420万股、华夏蓝筹核心持有193万股；摩根士丹利投资管理公司增持111.43万股，最新持有301.04万股，占流通股的2.93%；股东人数较上期减少0.97%，筹码集中度变化不大。 从市场表现来看，10月以来至今，这5只上市交易的信息服务股中，有4只QFII增持个股上述时间段实现上涨，分别为省广股份(8.47%)、安居宝(2.58%)、天源迪科(1.61%)和汉得信息(0.66%)。 安信证券认为，计算机板块进入三季报密集披露期，市场对企业净利润增速已有预期，将更加关注企业的盈利质量及可持续性。预计短期板块难有超预期表现，建议关注两条投资线索：重点推荐“两朵云”：科大讯飞(28.14,0.15,0.54%)的“语音云”和美亚柏科(22.580,-0.01,-0.04%)的“公证云”是目前计算机行业中仅有的将云计算运用到自身产品中并在市场上得到认可的服务模式，市场空间巨大。关注行业景气度高或在手订单充足的公司，推荐大华股份(42.28,-0.41,-0.96%)、海康威视(29.06,-0.31,-1.06%)、华平股份(19.000,-0.20,-1.04%)。 机械设备 三季度QFII增持5股 近期大量资金流入香港市场的背景下，在香港市场与内A股市场上涨下跌的联动比较密切，10月以来至今恒指中国内地100指数大涨5.78%，香港市场中的内地企业，特别是机械类个股大幅上涨，其中，东北电气上述时间段大涨60.66%、昆明机床(4.85,-0.05,-1.02%)同期也上涨29.22%，这也带动内地A股市场的机械设备类个股的市场人气。与此同时，机械设备行业也是今年三季度QFII增持较多的行业。 数据统计显示，截至10月25日，QFII三季度现身于5只机械设备股的前十大流通股东中，累计持股数量为1075.37万股，三季度末持股市值约1.67亿元，成为申万(一级)行业中QFII三季度新进或增持个股量第三的行业。 在QFII三季度增持的个股中，QFII三季度新进5只机械设备股的前十大流通股东中，它们分别为杭氧股份(11.95,0.02,0.17%)(440.97万股)、金龙机电(18.000,-0.07,-0.39%)(273.17万股)、豪迈科技(19.90,0.00,0.00%)(236.88万股)、威海广泰(8.06,0.02,0.25%)(76.43万股)和达刚路机(7.810,-0.10,-1.26%)(47.92万股)，上述个股大多是机械设备中的专业设备股。 比较典型的是杭氧股份，三季度末的前十大流通股东中，6家基金、1家保险、1家资产管理、1家QFII合计持有6279万股(上期为6家基金、2家社保、1家保险合计持有6608万股)；其中，新进QFII-JF中国先驱A股基金持有441万股；诺安旗下3只基金合计持有2889万股(上期为2家合计持有2214万股)。股东人数较上期有所增加，人均持股仍较集中。 从市场表现来看，10月以来至今，这5只上市交易的机械设备股中，上述时间段此类个股全部下跌，其中达刚路机和杭氧股份两只QFII重仓股10月以来至今下跌幅度超6%。 华泰证券(9.46,0.01,0.11%)认为，关注三季报超预期品种。继续维持看好中小盘成长股的观点。通胀数据下行有可能激发市场对进一步放松的预期，而使基建相关公司受益，但判断主要热点仍是受政策影响较大的铁路建设行业，工程机械行业受制于低迷的数据及三季报业绩压力难有起色。 本周组合推荐富瑞特装(32.580,-0.12,-0.37%)三季报预增公告超预期。机器人(24.740,-0.19,-0.76%)三季报预增基本符合预期。时代新材(11.40,-0.02,-0.18%)伴随铁路设备上涨，配股获批临近，有望成为股价催化剂。太阳鸟(13.410,-0.08,-0.59%)有解禁压力，三季报略低于预期，但本月招标有可能超预期，若股价回调，可以进一步增持。恒立油缸(10.24,-0.07,-0.68%)受到工程机械行业不景气影响有所回落，10月份卡特彼勒矿车油缸测试有望成为催化剂。