北京时间1月3日下午消息，美国投资银行Oppenheimer分析师贾森·赫尔福斯泰恩(Jason Helfstein)周三在一份研究报告中下调了谷歌2012年第四季度和2013年全年营收预期，原因是他认为谷歌进军硬件市场将致使其利润率受损。 赫尔福斯泰恩表示，谷歌进军平板电脑硬件市场而非仅仅向三星电子等厂商授权Android操作系统虽然是明智之举，但这种做法会导致“该公司的利润率被这些成本以及更高的流量获取成本(TAC)所稀释，因为绝大多数平板电脑使用和移动电子商务流量都是由苹果iPhone和iPad等iOS设备产生的。” 赫尔福斯泰恩在报告中给予谷歌股票“与大盘持平”(Perform)评级，并将目标股价定为715美元。他指出谷歌一直在向Nexus 7这样的平板电脑产品提供补贴。他还预计，谷歌在2012年第四季度共售出340万台Nexus 7，平均售价为136美元。 除了面临硬件成本压力外，谷歌还必须投入更多资金来获取流量——即所谓的流量获取成本，原因是苹果iOS操作系统和采用这套操作系统的设备占据了移动电子商务流量的大部分份额。 赫尔福斯泰恩在报告中写道，这些成本将令谷歌的整体利润率下降：“行业报告显示，移动设备上的购买活动绝大部分是在iOS设备上完成的(根据IBM的数据，这一比例达到77%)，这表明谷歌流量获取成本在第四季度出现了上涨，因为电子商务会推动付费搜索流量增长。” 由于流量获取成本的增加，赫尔福斯泰恩将谷歌第四季度的净营收预期下调至96.2亿美元，将EBITDA利润率预期下调至40%，将每股收益预期下调至9.62美元。而他此前预计，谷歌第四季度营收为101.5亿美元，EBITDA利润率为44%，每股收益为11.20美元。 此外，赫尔福斯泰恩还将谷歌今年全年营收预期下调至414.6亿美元，将EBITDA利润率预期下调至42%，将每股收益预期下调至44.10美元。此前他预计谷歌2013年全年营收将达到425.7亿美元，EBITDA利润率为42.6%，每股收益达到47.56美元。 谷歌股价周三报收于720.70美元，较前一个交易日上涨13.32美元，涨幅为1.9%。
